昨天，美国股市经历了黑色星期一，面临关税风险、联邦政府停摆的忧虑，以及经济衰退的可能性，导致纳斯达克指数大幅下挫。这一情况不仅对股市造成了影响，也波及到了黄金市场，伦敦现货金价和纽约期货金价均回落至 2900 美元 / 盎司关口下方。以下将对这一现象进行深入分析。

一、市场背景

股市大跌的原因：

关税风险和政府停摆的担忧加剧了市场的不确定性，投资者对未来经济前景的信心下降，导致股市大幅下挫。

黄金市场的反应：

通常情况下，股市下跌会推动投资者转向黄金等避险资产。然而，近期黄金价格却出现同步下跌，打破了传统市场逻辑。

二、黄金价格下跌的原因

美债市场的强劲表现：

近期美债市场表现强劲，资金大量流出股市，涌入债市。美债收益率的下行压力进一步强化了这一资金流向，导致黄金作为避险工具的吸引力减弱。

空头抛售的集中打击：

在亚欧市场的激烈震荡后，黄金市场在美洲时段遭到空头集中抛售，形成中阴线，打破了震荡区间，短期内国际金价面临强烈的回落需求。

技术形态的影响：

日 K 线技术形态显示，2930 美元 / 盎司构成了次高点，强化了阶段性头部形态，黄金价格处于调整行情阶段，目标可能回落至 2790 美元 / 盎司附近。

三、未来金价走势的预测

投资者情绪的变化：

尽管近期对黄金 ETF 的兴趣有所滞后，但随着市场对国际金价新潜力的关注，投资者情绪正在迅速转变，黄金作为避险资产和通胀对冲工具的吸引力可能再次上升。

道富银行的预测：

道富银行的分析师认为，金价在 2025 年有 50% 的可能性位于 2600~2900 美元区间震荡，30% 的可能性冲高至 3100 美元 / 盎司。他强调，国际金价总是在不确定性中蓬勃发展。

美元信心的削弱：

近年来，美元作为全球金融体系基石的地位开始发生变化。尽管美元强势，但相对于黄金却一直在贬值，这一趋势可能推动黄金牛市的形成。

四、总结

美国股市的黑色星期一对黄金市场造成了显著影响，传统的避险逻辑在当前市场环境下受到挑战。美债市场的强劲表现、空头抛售的集中打击，以及技术形态的变化，都导致黄金价格承压。然而，随着经济不确定性和地缘局势的加剧，黄金作为避险资产的吸引力可能会逐步恢复。投资者需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对未来可能出现的波动。